2024年4月18日发(作者：)
1、下列资产是实物资产还是金融资产？
1）专利 2）租赁凭证 3）消费者的良好评价 4）大学教育 5）一张5美元的
票据
答：专利、消费者的良好评价、大学教育是金融资产
租赁凭证、一张5美元的票据是实物资产
2、投机、投资和赌博有何别？
答：投机的目的在于获取短期利差，投资目的在于获得本金保障，资本增值或经
常性收益等，投机风险更大，期限更短，投机在短期内的收益率可能也会更高。
赌博是通过参赌者拿出自己的本钱作为赌注，通过各种赌注法以图赢取其他赌徒
的赌注，这种活动本身不产生额外价值的，无论赢或输，财产是在赌徒之间转移。
3、风险跟不确定性有区别吗？
答：风险是指决策者面临的这样一种状态，即能够事先知道事件最终呈现的可能
状态，并且可以根据经验知识或历史数据比较准确的预知可能状态出现的可能性
的大小，即知道整个事件发生的概率分布。风险是事件未来可能结果发生的不确
定性，是损失发生的不确定性。不确定性是主观的、个人的和心理上的一种观念，
是个人对客观事物的主观估计，而不能以客观的尺度予以衡量，不确定性的范围
包括发生与否的不确定性、发生时间的不确定性、发生状况的不确定性以及发生
结果严重程度的不确定性。
4、优先股跟普通股和债券有何类似？
答：优先股、普通股、债券都具有流通性和收益性。优先股和普通股都具有利润
分配权，有权从公司利润分配中获得股息，且都有剩余财产分配权。优先股和债
券通常都是固定利率的。
5、A投资者在2010年2月10日以102元价格购买了面值为100元，利率为4.5%，
每年12月31日支付一次利息的5年期国库券，在2011年2月10日以103元
价格卖出，请问投资者收益率是多少？
答：债券收益率=（卖出价格-买入价格+持有期间的利息）/（买入价格*持有年
限） =（103-102+100*4.5%*1）/(102*1)*100%=5.39%
6、假设茅台股份2010年每股收益为2.00元，公司决定分红率为80%，优先股
股息率占分红的10%，请问普通投资者每股分红多少？
答：普通投资者每股分红=2*80%*（1-10%）=1.44元
7、投资者持有欧式A股票看涨期权，价格为1.2元，行权价格为8.5元，当市
场到期价格为9.6元，投资者会行权吗？
答：若行使权利，可以获利9.6-8.5-1.2=-0.1元
若放弃权利，则损失期权费1.2元
所以，投资者会行使权利
8、期权的构成因素有哪些？与期货的区别是什么？
答:期权的构成因素有：（1）执行价格，即期权的买方行使权利时事先规定的标
的物买卖价格。（2）权利金，即买方为获得期权而付给期权卖方的费用。（3）履
约保证金。（4）看涨期权和看跌期权
期权与期货的区别：
（1）买卖双方的权利义务：期货交易中，买卖双方具有合约规定的对等的权利
和义务。期权交易中，买方有以合约规定的价格是否买入或卖出期货合约的权利，
而卖方则有被动履约的义务。 （2）买卖双方的盈亏结构：期货交易中，随着期
货价格的变化，买卖双方都面临着无限的盈与亏。期权交易中，买方潜在盈利是
不确定的，但亏损却是有限的，最大风险是确定的；相反，卖方的收益是有限的，
潜在的亏损却是不确定的。 （3）保证金与权利金：期货交易中，买卖双方均要
交纳交易保证金，但买卖双方都不必向对方支付费用。期权交易中，买方支付权
利金，但不交纳保证金。卖方收到权利金，但要交纳保证金。（4）部位了结的方
式：期货交易中，投资者可以平仓或进行实物交割的方式了结期货交易。期权交
易中，投资者了结其部位的方式包括三种：平仓、执行或到期。（5）合约数量：
期货交易中，期货合约只有交割月份的差异，数量固定而有限。期权交易中，期
权合约不但有月份的差异，还有执行价格、看涨期权与看跌期权的差异。不但如
此，随着期货价格的波动，还要挂出新的执行价格的期权合约，因此期权合约的
数量较多。
9、考虑A、B、C三股票。Pt代表在时间t的股票价格。Qt代表在t时刻的股
票数量。股票C在最后一期有一股拆成两股。
P
0
A
B
C
90
50
100
Q
0
100
200
200
P
1
95
45
110
Q
1
100
200
200
P
2
95
45
55
Q
2
100
200
400
1) 计算三种股票的价格加权平均指数在第一期的收益率（t=0到t=1）。
t0时价格加权指数=（90+50+100）/3=80
t1时价格加权指数=（95+45+110）/3=83.3
三种股票的价格加权平均指数在第一期的收益率=(83.3-80)/80*100%=4.125%
2）在第二年价格加权平均指数的除数会发生哪些变化？
调整前的股价平均数=（95+45+55）/3=65
调整后新的除数=（95+45+27.5）/65=2.58
3）计算第二期的价格加权平均指数（（t=1到t=2）.
拆股后，股份总价值为95+45+ 55=195，195/d=83.3, d=2.34
t2时价格加权指数为（95+45+55）/2.34=83.3
第二期（t=1到t=2）三种股票的价格加权指数收益率
=(83.3-80)/80*100%=4.125%
4）计算市值加权指数的第一期收益率。
t0时市场价值加权指数=90*100+50*200+100*200=39000
t1时市场价值加权指数=95*100+45*200+110*200=40500
市场价值加权指数收益率=(40500-39000)/39000*100%=3.85%
5）计算等权重指数的第一期收益率。
t0时市场等权重指数=3√90*50*100=76.6
t1时市场等权重指数=3√95*45*110=77.8
等权重指数收益率=(77.8-76.6)/76.6*100%=1.57%
10、目前，上证综合指数、深圳成分指数和沪深300指数的计算公式是什么？
答：上证综合指数=(报告期成份股的总市值/基期)×基期指数 其中，总市值= Σ
（股价×发行股数）。
深证成份股指数是深圳证券交易所编制的一种成份股指数.是从上市的所有股票
中抽取具有市场代表性的40家上市公司的股票作为计算对象.并以流通股为权
数计算得出的加权股价指数.综合反映深交所上市A、B股的股价走势.
沪深300指数= 报告期成份股的调整市值 / 基日成份股的调整市值 × 1000其
中，调整市值 = ∑(市价×调整股本数)
11、请列出美国和中国位列前十位的投资银行或证券公司名称。
美国：花旗银行、 摩根大通银行 、美洲银行、瓦乔维亚银行、美国富国银行、美国合众银
行、亚特兰大银行、城市国家银行、荷兰银行北美控股公司
中国：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、中国交通银行、中国农业银行。中兴证券、
中金公司、中银国际、国泰君安、华泰证券
12、为什么要对证券市场加强监管？中国证券监督管理委员会的历史沿革是什
么？
答：加强对证券市场的监管的原因：（1）证券产品的特性（2）证券业的特殊性
（3）证券监管的现实必要性
证券监督管理委员会的历史沿革：1992年10月，国务院证券委员会和中国证券
监督管理委员会宣告成立。1993年11月，国务院决定将期货市场的试点工作交
由国务院证券委负责，中国证监会具体执行。1995年3月，国务院正式批准《中
国证券监督管理委员会机构编制方案》，确定中国证监会为国务院直属副部级事
业单位，是国务院证券委的监管执行机构，依照法律、法规的规定，对证券期货
市场进行监管。1997年8月，国务院决定，将上海、深圳证券交易所统一划归
中国证监会监管。11月，中央召开全国金融工作会议，决定对全国证券管理体
制进行改革，将原由中国人民银行监管的证券经营机构划归中国证监会统一监
管。1998年4月，根据国务院机构改革方案，决定将国务院证券委与中国证监
会合并组成国务院直属正部级事业单位。1998年9月，国务院批准了《中国证
券监督管理委员会智能配置、内设机构和人员编制规定》，进一步明确中国证监
会为国务院直属事业单位，是全国证券期货市场的主管部门。
13、中国的创业板市场是二级市场吗？中国目前有四级市场吗？
答：中国创业板市场是二级市场，中国没有四级市场
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