2024年4月29日发(作者：)

目录

云通信生态：贯穿产业链上下游，助力云通信业务发展

1 借助通道整合能力，打通运营商与下游客户

2

通过终端服务号，连接终端厂商与企业端

3 客户群体广覆盖，助力新业务拓展

盈利预测与投资建议

1 主要假设

2 投资建议

云通信生态：贯穿产业链上下游，助力云通信业务发展

云通信服务商的核心价值在于资源整合，整合较为分散的运营商资源，为客户提

供整合后的运营商通信能力。与此同时，梦网通过富信打通企业端与消费者的营销链条，

通过终端服务号实现下游客户资源的整合，建立起运营商与企业客户、终端与企业端、

企业与消费者间的桥梁。三方资源的稳固合作关系，保障了梦网在云通信生态中不可或

缺的位置。

1 借助通道整合能力，打通运营商与下游客户

云通信服务商的核心价值在于资源整合，除了与三大运营商建立联系，需要向全

国近一千家地方运营商采购网关资源通道，通过规模化效应降低采购价格。梦网是中国

移动、中国联通、中国电信的全网服务提供商，是中国移动的集团业务集成商和政企业

务的一级代理商,以及中国联通和中国电信的长期合作伙伴。公司设立了多个运营商合

作中心，已经拥有数万条移动信息通道资源，与数十个省、市的各电信运营商建立了业

务合作关系，具备稳定优质的全网渠道。

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同时，在RCS业务方面，梦网也与中国联通、中国电信、中国移动的集团公司和多

个省市公司建立了合作关系，形成全渠道产品交付能力。

图 23梦网云通信商业模式

2 通过终端服务号，连接终端厂商与企业端

公司近年来陆续与华为、小米、oppo、vivo 等知名终端厂商建立了合作关系，公

司通过华为服务号与短信服务号快速融入华为HMS生态体系，为终端原生基础消息服务

升级积累优势。此外，梦网与终端厂商建立了互联互通机制，成立了专门的 BG事业群，

不断探索新消息产品服务模式。通过华为服务号，公司利用华为产品和技术能力，将多

个维度助力商家快速接入华为服务生态，包括提供商家平台支撑、运营管理系统支撑、

营销方案支撑、城市运营商资源支撑，使得企业可以借助终端公域流量拓展新用户。随

着终端服务号平台的不断完善，公司有机会与企业端形成更加稳固的合作关系，并能持

续获得终端厂商支持，从而形成长期合作的延续性。

图 24华为服务号商业模式

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3 客户群体广覆盖，助力新业务拓展

目前，公司已完成了金融、互联网以及消费品等重要行业和客户的市场布局，与行

80%的互联网头部客户提供服务,拥有超过业大客户建立并保持密切的合作关系,为超过

10万家知名的企业客户。主要客户包括中国银行、招商银行、浦发银行、交通银行、平

安集团、华夏银行等金融机构，以及阿里巴巴、腾讯、百度、小米、新浪、搜狐、万达、

京东商城、拼多多、亚马逊、苏宁、国美、当当网、唯品会、携程等众多互联网及商业

服务企业。

同时,公司在 5G 消息产业生态的各个链条上,与优秀的企业形成合作,比如平台方

面,和华为、中兴合作，与终端厂家如华为、小米、OPPO、vivo，SDK 厂商菊风、蜂动，

以及在 AI 能力方面和科大讯飞等都形成了紧密的合作。公司具备的优质稳定的客户资

源，为新业务的延伸拓展提供核心竞争优势。

图 25梦网科技主要客户

盈利预测与投资建议

1 主要假设

公司作为行业龙头优势显著，预计公司传统短信业务市占率将有所提升，公司传

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