2024年3月22日发(作者：)

国外银行同业违规行为责任认定案例

法国第二大上市银行—法国兴业银行(SocieteGenerale)周四(24日)宣布，该行发现其内

部的一名交易员有诈骗行为，给银行造成了49亿欧元(71.6亿美元)的损失。据英国广播公

司报道，兴业银行说，这名交易员的诈骗活动都是通过简单的转账方式进行的，不过用了非

常复杂和不同的技巧来掩饰。英国《金融时报》报道说，兴业银行这名交易员名叫杰罗姆·科

维尔，今年33岁，在巴黎一家分行工作。兴业银行对《金融时报》的报道拒绝发表评论，

不过，确认这名交易员是法国人，30多岁，在2000年加入兴业银行工作，年收入和奖金不

到10万欧元。兴业银行还说，这名交易员负责期货买卖。盖维耶尔对欧洲股市未来的走向

投下了巨额筹码，并创设了虚假的对冲头寸，以掩盖自己的操作踪迹。这宗欺诈案导致该行

损失49亿欧元。法国兴业银行迅速解除了他聚敛的股票衍生品头寸，预计总金额在500亿

至700亿欧元之间。有关周一解除头寸的细节引发人们猜测，法国兴业银行低价贱卖这些头

寸是导致全球股市周一大幅下跌的原因。此次下跌促使美联储(Fed)周二大幅降息。直至周

三，美联储才从法国央行(Banque de France)和法国金融市场管理局(AMF)获悉兴业银行的问

题。不过，兴业银行否认其平仓行为导致市场下跌，因为它将平仓交易量控制在市场交易总

量的10%左右。分析师也指出，在该行开始抛售之前，市场已经开始下跌，主要是因为担心

美国债券保险商的问题。

法国兴业银行排名法国巴黎银行之后，是法国第二大银行，在全世界拥有500万私人和

企业客户，在80个国家拥有500家分支机构，大约有50%的股东和40%的业务来自海外。

然而，自去年夏天美国次贷危机在全球引发金融动荡以来，过去6个月，其股票价格已经缩

水一半.法国兴业银行的股票周三下跌4.15%，至79.08欧元。此外，兴业银行还宣布，由于

美国次按危机而需要销账20.5亿欧元。不过这家法国第二大上市银行强调，他们在2007年

度依然能够赚取6亿到8亿欧元的盈利。兴业需要寻求55亿欧元资金来补这名交易员造成

的损失。

兴业银行声明说，他们是在1月19日到20日的周末期间发现有关诈骗的，其“规模和

本质都是历来罕见”。该银行首席执行官布顿已经提出请辞，但被董事局拒绝。观察人士指

出，这次事件肯定会打击兴业银行的信誉。而事件曝光后，已经有大约100名兴业银行的股

东提诉，要求获得赔偿。

1995年，“骗子交易员”里森违规操作导致百年老店巴林银行倒闭时损失了13亿美元。

里森在接受本台BBC采访时说，他对本次法国兴业银行出现的诈骗行为并不感到惊奇，不

过损失的规模的确触目惊心。他说，在金融市场上，无赖交易应该是日常现象了，不过让他

觉得震惊的是损失的程度可以如此之大。

法国

兴业银行

(SocieteGenerale,简称法兴银行)创建于1864年5月,是有着近150年历史的

老牌欧洲银行和世界上最大的银行集团之一,1997年总资产达到4411亿美元,在法国跃居第

一,在全球银行业排第7位,并进入世界最大的100家公司之列。法兴银行分别在巴黎、东京、

纽约的证券市场挂牌上市,拥有雇员55000名、国内网点2600个、世界上多达80个国家的

分支机构500家,以及500万私人和企业客户。它提供从传统商业银行到投资银行的全面、

专业的金融服务,被视为世界上最大的衍生交易市场领导者,也一度被认为是世界上风险控

制最出色的银行之一。但2008年1月,因期货交易员杰罗姆·凯维埃尔(Jerome Kerviel)

在未经授权情况下大量购买欧洲股指期货,形成49亿欧元(约71亿美元)的巨额亏空,创下世

界银行业迄今为止因员工违规操作而蒙受的单笔最大金额损失,触发了法国乃至整个欧洲的

金融震荡,并波及全球股市,引发暴跌。无论从性质还是规模来说,法兴银行的交易欺诈案都

堪称史上最大的金融悲剧。

巴塞尔银行监管委员会(Basle Committee on Banking Supervision)曾指出,著名商业银行

失败事件的原因,除了内部控制失效外,很难再找到其他因素。法兴银行的内部控制同样成为

众矢之的,与之相关的三大核心问题是:第一,内部控制“雷达”是如何被绕开的?第二,内部

控制功能真的落空了吗?第三,对我国商业银行的内控建设有何启示?

一、绕开内部控制“雷达”的路径分析

在2007年至2008年年初长达一年多的时间里,凯维埃尔在欧洲各大股市上投资股指期货的

头寸高达500亿欧元,超过法兴银行359亿欧元的市值。其中:道琼斯欧洲Stoxx指数期货头

寸300亿欧元,德国法兰克福股市DAX指数期货头寸180亿欧元,英国伦敦股市《金融时报》

100种股票平均价格指数期货头寸20亿欧元。法兴银行作为一家“百年老店”,享有丰富的

金融风险管理经验,监控系统发达,工作权限级别森严,一个普通的交易员为何能够闯过5道

电脑关卡,获得使用巨额资金的权限,违规操作一年多而没有被及时发现,这是我们关心的首

要问题。

凯维埃尔2000年进入法兴银行,在监管交易的中台部门(middle office)工作5年,负责信贷

分析、审批、风险管理、计算交易盈亏,积累了关于控制流程的丰富经验。2005年调入前台

(front office),供职于全球股权衍生品方案部(Global Equities Derivatives Solutions),

所做的是与客户非直接相关、用银行自有资金进行套利的业务。凯维埃尔负责最基本的对冲

欧洲股市的股指期货交易,即在购买一种股指期货产品的同时,卖出一个设计相近的股指期

货产品,实现套利或对冲目的。由于这是一种短线交易,且相似金融工具的价值相差无几,体

现出来的仅是非常低的余值风险。但有着“电脑天才”名号的凯维埃尔进行了一系列精心策

划的虚拟交易,采用真买假卖的手法,把短线交易做成了长线交易。在银行的风险经理看来,

买入金融产品的风险已经通过卖出得到对冲,但实际上那些头寸成了长期投机。

纵观凯维埃尔绕开内部控制“雷达”的过程,可以概括为侵入数据信息系统、滥用信用、伪

造及使用虚假文书等多种欺诈手段联合实施的立体作案。为了确保虚假的操作不被及时发现,

凯维埃尔利用多年来处理和控制市场交易的经验,连续屏蔽了法兴银行对交易操作的性质进

行的检验、监控,其中包括是否真实存在这些交易的监控。在买入金融产品时,凯维埃尔刻意

选择那些没有保证金补充警示、不带有现金流动和保证金追缴要求,以及不需要得到及时确

认的操作行为,巧妙地规避了资金需求和账面不符的问题,大大限制了虚假交易被检测到的

可能性。尽管风险经理曾数次注意到凯维埃尔投资组合的异常操作,但每次凯维埃尔称这只

是交易中常见的一个“失误”,随即取消了这笔投资,而实际上他只是换了一种金融工具,以