2024年4月27日发(作者：)

互联网金融对商业银行理财产品的冲击—以

余额宝为例

随着互联网的快速发展和普及，互联网金融已经成为了今天金融

行业中一股极具影响力的力量。随着传统银行理财产品收益率的下降，

互联网理财产品的利好和优秀收益率正在吸引越来越多的客户。其中，

余额宝作为阿里金融旗下的一款互联网理财产品，以其无限次提现、

高额收益率的特点，引起了广泛关注，成为了互联网金融业界的一份

子，也成为了与商业银行理财产品抢夺市场份额的一部分。本文将从

余额宝的出现和发展，以及它对商业银行理财产品造成的冲击这两个

方面出发，对余额宝作一分析和探讨。

一、余额宝的出现和发展

余额宝于2013年6月份推出，在推出之初并未引起大多数银行

的重视，无独有偶，同一个月中，商业银行们在互联网上推出了不少

理财产品，做出“集中反击”之势。造成这样的情况原因主要是金融

监管部门对互联网金融尚未明确措施，打击力度极小，因此各大银行

在互联网上推出理财产品，各抒己见，随意发挥。而在这个时期中，

余额宝以它的高额收益率和足不出户的理财体验深受人们欢迎，也因

此在市场上一炮而红。事实上，以往的理财产品多半是由商业银行出

资运作的，而余额宝则是由支付宝平台提供的“代理购买”模式推出；

它接受用户的资金，而用户的资金和收益都由货币市场基金管理公司

进行投资，从而实现对桥梁的功能和获得超额收益的效果。

在余额宝发展的历程中，它的收益率极高的特点得到了更多人的

认可，其中，余额宝的高收益率和风险小是主要因素，同时，无限制

的次数提现、无锁定周期等便利的体验也得到了广泛好评。除此之外，

余额宝在用户数量上的爆发性的增长也是不容忽视的。根据阿里金融

数据显示，截至2017年底，余额宝累计用户数突破5亿，其中交易人

均金额在7万左右；再以2016年为例，余额宝总交易规模超过1.5万

亿，获得月度排名第一的名次，仅在6月份这一个月份的交易规模超

过了5800亿元，其份额已经超过了国内拥有最大客户群的民生银行月

末理财余额2倍。

余额宝的出现和发展彰显了互联网金融在近年来的强劲发展态势，

同时也体现了理财产品的转变。通过余额宝这样的代理购买模式让理

财产品更加普及化，同时，无限次提现、高收益率等方便用户理财的

模式是传统银行理财产品所不能比拟的。所以，它改变了人们买基金、

买理财的观念和方式，也改变了银行业的生态结构。

二、互联网金融对商业银行理财产品的冲击

在余额宝变得‘c火爆之前，商业银行的理财产品几乎是唯一选

择的投资渠道。以此来看，余额宝的快速发展实际上对商业银行理财

产品构成了一定的冲击。这种冲击主要表现在以下几个方面：

（一）同质化竞争

随着互联网金融的发展和普及，用户的关注力更为集中，而同质

化竞争日益严重。在互联网金融行业中，理财产品可以看作是与银行

理财产品竞争的主力军之一。而与传统的银行理财产品相比，互联网

理财产品价格更加透明，手续费用相对较低，同时，手续办理也更加

方便。所以，余额宝这样的互联网理财产品如果发展得好，肯定会对

商业银行理财产品产生类型，构成一种竞争。而这种竞争将带来收益

率更低、资金更打散的影响，银行理财产品的客户流失也将会加剧。

事实上，在余额宝成为“明日之星”后，各大银行也纷纷涌入互联网

金融行业，以商品发布、上线理财产品等形式和余额宝展开竞争。

（二）收益率下降

当市场上出现新的理财产品供给时，通常情况下属于同一市场的

需求量不会发生变化，会接受渠道视力的转换，因此，银行理财产品

市场的分文汪洋仍然被中国的用户抢购。但这样一来，银行理财产品

的收益率将会面临巨大的压力而降低。以余额宝为例，它的收益率相

较于银行理财产品，相对较高，也是人们更愿意选择它的原因之一。

其实，在余额宝出现之前，原来支撑银行理财产品收益率的央行票据

溢价率已经下降到了历史低点，银行理财产品的收益率也随之逐渐下

降。而在余额宝出现之后，由于它的收益率之高吸引了大量的用户，

因此银行理财产品只好不断地降低收益率来满足和吸引更多用户。可

见，余额宝的出现直接导致了商业银行理财产品的收益率上下摇摆，

对银行产生负面影响。

（三）理财资金向余额宝的转移

另外，与商业银行理财产品相比，余额宝的兑现周期非常短，可

以随时提现；同时，余额宝的无锁定期、高返现等优势也吸引了越来

越多的用户。随着数量逐渐增加，不难想象，会有一部分原本投向银

行理财产品的资金流向到余额宝。尽管银行理财产品的收益率也不算

低，但从实际操作的角度来看，资金的兑现周期、次数限制等功能与

余额宝都存在差距，这就导致了一部分用户不再选择银行理财产品，

而转向选择其他的互联网理财产品。

三、结论

总的来看，互联网金融的不断发展带来了人们对理财模式的变化

和一种更为普及、快捷的体验。而余额宝的出现则是这种变化中的一

个典型代表，它的高收益率、随时兑现、无锁定期等特点吸引了越来

越多的用户。在银行理财产品中，其通常需要在银行柜台开户，手续

繁琐，交易种沉闷，但在余额宝中，用户可以随时随地进行交易。即

使受到了监管的影响，也很容易应对，银行的理财产品相比之下就显

得不够灵活。因此，余额宝对商业银行理财产品构成了一定的冲击，

特别是在同质化竞争、收益率下降、资金流动等方面，对商业银行理

财存在非常大的威胁。当然，这种冲击并不意味着银行理财产品将会

销声匿迹。银行理财产品也可以利用自身的优势，如丰富的金融产品

线、客户管理、知名度等，良性本欸和余额宝等互联网理财产品展开

合理竞争。银行理财产品要想占据更多的市场份额，需要在产品挖掘、

用户体验、技术创新等方面做出更多的努力，在联合金融和金融创新

方面有所作为。